华西证券股份有限公司崔文亮,孙子豪近期对信立泰进行猜测并发布了猜测讲述《沙库巴曲阿利沙坦钙片报告上市获受理》，本讲述对信立泰给出买入评级，现时股价为32.7元。

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信立泰(002294)

事件：

1、 公司 2023 年 7 月 7 日公告： 深圳信立泰药业股份有限公司提交的沙库巴曲阿利沙坦钙片(方法代码： S086)报告上市肯求取得国度药品监督处置局受理。

2、 公司 2023 年 6 月 26 日公告： 深圳信立泰药业股份有限公司(下称“公司”)收到好意思国 FDA 的书面报酬，公司自主研发的改进小分子药物 SAL0119 片(方法代码： SAL0119)临床老师肯求取得受理。

沙库巴曲阿利沙坦钙片报告上市获受理

S086 是一种血 管病笃素 II 受 体 -脑啡 肽酶双重 阻拦剂( ARNi)，谋略得当症为高血压和慢性心衰；现在慢性心衰正处于 III 期临床猜测阶段。 S086 由公司自主改进研发，是天下第二个插足临床的 ARNi 类小分子化学药物，其药物互相作用风险小，安全性好，对心、肾等靶器官均有保护作用。该居品若能获批上市，将进一步丰富公司在心血管限度的改进居品管线，得志未被得志的临床需求，升迁公司在慢病限度的轮廓竞争力。

改进小分子药物 SAL0119 片临床 IND 获好意思国 FDA 受理

SAL0119 系公司自主改进研发的口服小分子免疫阻拦剂，现在拟建树临床得当症包括强直性脊柱炎、类风湿要津炎等。公司已于 2023 年 1 月取得国度药品监督处置局批准，正在国内开展I 期临床老师。强直性脊柱炎( AS)、类风湿要津炎( RA)和银屑病要津炎( PsA)均属于自己免疫疾病，现在该疾病的发病原因尚不透顶明确，且无法调理。现在，国内的 RA、 AS 和 PsA 药物疗养主要为非甾体抗炎药、糖皮质激素和改善病情抗风湿药( DMARDs)，但均存在用药的局限性，而靶向疗养的生物制剂和JAK 阻拦剂也有诸多不足，如大分子生物制剂存在疗养衰减，保存条目尖刻，价钱相对崇高，皮下给药患者安妥性差等问题； JAK 类阻拦剂存在加多腹黑、癌症、血栓和亏本的风险等问题。 SAL0119 具有私有的不同于 JAK 类的作用机制和广谱的细胞因子阻拦作用，临床前猜测数据体现出邃密的有用性和安全性。若能研发见效并获批上市，将为患者提供新的用药遴荐，得志未被得志的临床需求。本次肯求是公司向 FDA 递交的新药临床肯求，凭据有关 FDA 轨则，自提交日起若 30 日内未收到 FDA 暂停临床老师的见知，或 30 日内收到 FDA 开心开展临床的见知，公司即不错按照提交的决策开展临床老师

咱们展望以前几年内，在降压、心衰、抗凝、肾病、骨科等限度，公司将有一批优秀居品快速上市，慢病限度居品管线快速丰富，助力公司盈利智商升迁。

投资提出

酌量到公司改进管线稳步鼓励，守护前期盈利预测，即咱们展望 2023-2025 年信立泰收入为 40.67/50.38/65.75 亿元，增速为 16.8%/23.9%/30.5%， 归母净利润差异为 7.37/9.72/12.53亿 元 ， 增 速 为 15.6%/32.0%/28.8% ， EPS 分 别 为0.66/0.87/1.12 元，对应 2023 年 7 月 7 日的 32.7 元/股收盘价， PE 差异为 49/37/29X。 守护“买入”评级。

风险指示

新药研发不足预期，市集竞争加重，居品上市后生意化推崇不足预期，集采中标及降价影响。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据谋略，国盛证券胡偌碧猜测员团队对该股猜测较为真切，近三年预测准确度均值高达96.31%，其预测2023年度包摄净利润为盈利7.31亿，凭据现价换算的预测PE为49.87。

最新盈利预测明细如下：