21世纪经济报说念记者 董鹏 成齐报说念 欧瑞博智能门锁

10月18日，川发龙蟒公告，董事会审议通过在四川绵竹缔造全资子公司绵竹川发龙蟒新材料有限公司，并以该子公司为主体缔造10万吨磷酸铁锂及配套分娩安装。

该公司原名三泰控股，后通过收购四川龙蟒集团联系钞票介入到磷化工行业，2022年锂电需求热潮阶段，公司再次以磷为破裂口介入到正极材料行业。

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以上跨界案例，仅仅近两年磷酸铁锂行业产能增长的一个缩影。

富宝锂电数据流露，10月19日，磷酸铁锂（能源型）均价为6.35万元/吨，磷酸铁锂（储能型）均价为5.85万元/吨，而在客岁11月高点时国产磷酸铁锂价钱曾经一度向上17万元/吨。

究其原因，除了上游锂价大幅下降导致的老本复古减轻外，前期新增产能的徐徐开释、年内需求增速缩小所激勉的供需失衡，也使得该时局景气度大幅下降。

以上半年为例，东莞证券统计数据流露，正极材料收入达1283亿元，可是当期归母净利润仅为7.83亿元，扣非后净利润更是独一3.76亿元。

这亦然包括负极材料、电解液、隔阂等各时局在内，锂电产业链里面盈利能力下降最为光显的板块。

三季度重归跌势

磷酸铁锂中的三大主要元素，磷、铁价钱不高，最值钱的等于锂。

是以，磷酸铁锂与其上游锂盐价钱，运行上也保执着高度一致。从本年头算起，电板级碳酸锂由每吨51万元扫数跌至近期的17万元操纵，跌幅高达66%。

以上布景下，老本端对磷酸铁锂的复古效应大幅减轻，重叠该时局直面更卑劣的电芯企业，对末端需求减轻的影响反映更为径直，磷酸铁锂价钱巧合出现了以上看似“可不雅”，可是本色上稍小于碳酸锂的跌幅。

于联系分娩企业而言，老本、销售两头同步走低，可是受到产业链里面供需地位的改造，议价能力较客岁光显缩小。

从上市公司功绩变动趋势来看，即便界限靠前的头部企业筹划情况也未免恶化，并成为锂电产业链里面盈利下降光显的时局。

磷酸铁锂出货量居首的湖南裕能，上半年就面对着增收不增利，收入端连续保执6成操纵的增长，净利润却同比减少2成。

德方纳米则是曾经出现示寂，毛利率同比大降30.27个百分点。

对此公司给出几点原因，其一是受锂盐大幅下降及卑劣需求放缓影响，公司产物销售价钱跟着锂盐价钱的下降而下降；其二，是此前积聚的较高价位的原材料库存消化，重叠卑劣需求减少的布景下公司的开工率下滑，拓荒稼动率不及，导致公司分娩老本较高。

联统共据还流露，德方纳米2022年上半年磷酸铁锂产能愚弄率为90.64%，本年上半年产能愚弄率则下降至63.59%。

“直到5月初锂盐价钱企稳后，高卑劣采购、分娩徐徐规复后，该公司盈利能力才有所回升。”德方纳米指出。

不外，从下半年磷酸铁锂价钱走势和各家商场机构反馈情况来看，情况依旧不乐不雅。

当先，从本年7月开动，磷酸铁锂与碳酸锂一说念从头下降，并于近期创出年内新低。即便近期碳酸锂见底预期有所加多，磷酸铁锂价钱也无光显异动，本周价钱较上周仅小幅反弹300元/吨。

其次，包括营业时局和第三方商场机构在内的东说念主士近期也庞杂反馈，末端排产数据并不乐不雅。

对此富宝锂电便指出，“卑劣电芯厂后续订单增长乏力，部分正极材料企业有减产情况，11月排产有下滑态势，举座商场交投氛围稍显寡淡。”

适度现在，尚无磷酸铁锂企业发布三季度功绩预报或者确认，可是空洞行业运行情况来看，联系上市公司功绩大幅好转的可能性清亮很小。

产能充足问题凸起

上述卖方统计成果流露，上半年正极材料、负极材料、电解液、隔阂过头他材料等各时局的归母净利润均同比较大幅度下滑，其中正极材料降幅最大，达到-92.75%。

需求不及影响的是扫数产业链，可是正极时局所受冲击最为光显，或与该时局本人特质及供需方位算计。

据高工锂电不澈底统计，2022年中国锂电四大主材见解投资金额超5000亿元，扩产风光数目为156个，其中正极材料扩产风光57个，占比最高。

同庚，投资新建的磷酸铁锂正极材料风光超40个，缱绻见解新增产能（不含磷酸铁）至少超500万吨。

而比拟于三元材料，磷酸铁锂由于门槛更低、以往供需矛盾最为凸起，往时两年诱骗了多数的行业外部企业介入投资。

本报曾经报说念指出，纵不雅2021年8月以来告示投产的上市公司，可简略分为新能源材料企业、具备资源的磷化工企业，以过头他化工企业。

比如钛白粉行业，险些排行靠前的企业均告示有磷酸铁或磷酸铁锂产能，如龙佰集团、中核钛白等。致使，还包括了一些煤化工和石化公司，纷纷下场宣建新产能。

其中，作为快的公司本年已有部分产能开释，如龙佰集团上半年曾经收场了2.8万吨磷酸铁的销售。

另一边，行业内原有的公司为了保执本人的商场占有率，也同步开启了界限可不雅的扩产见解，产能、产量保执同步增长。

格隆汇7月25日丨普利特(002324.SZ)公布向特定对象发行A股股票发行情况报告书，本次向特定对象发行股票的数量为9608.4327万股，本次的发行价格为11.23元/股，本次发行的募集资金总额为人民币10.79亿元。本次发行对象最终确定为15家，本次发行配售结果如下：

以磷酸铁锂龙头湖南裕能为例，2021年产能为10.55万吨，2022年6月产能加多至34.3万吨。

“新增产能将在2022年至2025年徐徐开释，至2025年总想象产能将向上95万吨（含新式磷酸盐）。”信达证券指出。

本色上，在磷酸铁锂产能彭胀前期的2021年下半年，业内对其产能充足问题便曾经有所担忧，磷酸铁锂产能的缔造周期需要1年到1年半操纵，比及其产能开释至少要到2022年下半年底或者2023年。

相当于，2022年有小部分产能开释，可是需求端保执高增长，供需关系尚可保执相对均衡。2023年，产能开释速率加速，需求端增速又光显下降，进而导致产能充足矛盾加重。

而上述产能彭胀的惯性，短期内似乎并未扭转，至少曾经与下搭客户深度绑定、领有界限和时刻上风的头部企业，暂时并未传出其改造扩产见解的音尘。

（剪辑：包芳鸣）欧瑞博智能门锁