2023.12.27

　　『品种专题解读』

　　玄色系板块：轰动口头延续

　　螺卷。钢材价钱总的来说轰动偏强运行，但价钱如故来到前期高点隔邻，不绝飞腾需要更多的利好驱动。基本面而言，铁矿往复补库和基差建筑，走势最强，但背面需要谨慎监管的风险。焦炭盘面偏弱，盘面贴水幅度小，钢厂对焦炭也有提降意愿。

　　现在看钢材价钱下方空间有限，但毁坏前期高点也有难度，电炉钢峰电老本和长过程钢厂老本隔邻的压力仍在。

　　铁矿。铁矿昨日日盘延续走强，价钱创阶段在新高，夜盘有所回落。基本面而言当下并无太多变化，补库仍支执铁矿价钱，不外扫数价钱偏高，监管的风险也需要探讨，预测近期行情高位轰动为主。

　　双焦。焦炭最近盘面价钱偏弱，主如果现货提降预期加多，在本轮玄色商品反弹过程中，铁矿涨幅最昭着，钢厂利润仍在压缩，是以有压焦炭价钱的意愿，自己焦炭总的库存比旧年也高一些。现在看近月价钱照旧会有很强扶植，远月跟班商场预期而变化，短期在玄色系中偏弱一些。

　　玻璃。玻璃盘面价钱窄幅轰动，近期产销总体偏弱。供应防守高位，短期累库预期强，不外中卑劣库存不高，也有补库预期，预测玻璃价钱轰动为主。

　　纯碱。纯碱盘面价钱延续劣势，跟着供应回升，纯碱执续累库的预期加强，总体价钱或偏弱运行，但盘面价钱到了前期低点隔邻，预测也会有所反复，操作上建议逢反弹再作念空。

　　能源化工：红海阵势执续摇荡

　　原油。隔夜油价走高，也门胡塞武装宣称对周二一艘集装箱在红海遭导弹流弊厚爱，并企图用无东谈主机流弊以色列。此外加沙地区的暴力冲突历久莫得缓解迹象，伊朗一高管在大马士革遇袭身一火，伊朗誓词要以色列付出代价。巴以冲突渐渐升温以及红海事件的执续发酵对油价产生利多，且OPEC+一季度进一步减产期间将至，关切届时OPEC+本色减产情况。

　　沥青。12月第3周行业数据暴露周度沥青真金不怕火厂开工率和出货量均季节性着落，厂库社库纷纷加多。期货层面，冬储形势凯旋或为期货托底。隔夜油价走高，沥青或轰动稍强。

　　LPG。月度CP价钱预期小涨，且入口到岸价高位仍有扶植，卖方挺价意愿较强，但探讨月底到船加多，商场涨势或受扼制，工业气方面，醚后碳四量价仍有升迁预期，卑劣需求跟进或有限，商场能源不彊，短期建议不雅望为主。

　　PX。隔夜国际原油价钱涨势较大，主要往复红海事件，夜盘价钱飞腾后稍有回落，短期或因为老本稍有扶植。昨日马来西亚芳烃55万吨PX安装近日重启，该安装12月初进修，外洋供应预测本周上行。策略建议：老本扶植下难有大跌，中历久逢低作念多，短期价钱涉及上边缘，多单应时减仓。

　　PTA。短期PTA安装负荷有所升迁，供需边缘恶化，但由于老本扶植犹在，导致扫数价钱难有大跌，上行驱动更多连合于老本驱动。聚酯负荷正在松弛回落，淡季之下，纺织服装需求难以执续，现在聚酯负荷87-88%独揽，不外商场关于12月份需求回落已有预期。策略建议：多PX空TA价差套利蜿蜒操作，单边多单止盈，中历久逢低作念多。

　　MEG。乙二醇执续回调，夜盘加快回落。夜盘煤化工致体走势进展较弱，老本扶植不足。新增安装动态：浙江三江化工38万吨EO/EG联产安装盘算1月初泊车进修至月底，此前该安装开工2-3成；该厂另外一套70万吨EG安装现在开工9成隔邻，后期分娩可能会把柄效益情况略有微调，但幅度有限。短期乙二醇回调仍在执续。

　　策略建议：短期恐面对回调，前期多单渐渐止盈，基于24年乙二醇全体的基调是低位作念多，大标的依然不错恭候充分回调后择机加入多单，或关切59正套。

由于全球多地高温天气频现，浙江宁波生产的电风扇、空调等“清凉产品”迎来海外订单潮。在宁波的集装箱码头，满载着空调、冰柜、风扇等制冷家电的货柜装上货轮，这些“清凉补给”将发往全球市场。

随着“先进电池技术研究中心”正式揭牌，江苏远航锦锂新能源储能电芯项目、联坤印刷电路板项目等20个产业科技项目签约落户盐都区。活动现场还发布了盐都区储能产业发展规划，规划到2030年，盐都区建成长三角地区领先、国内有影响的新型储能产业创新区和应用示范区，电化学储能电芯产能达50GWh，工业产值超600亿元，引育本土细分领域龙头企业20家，建设省级以上科创平台10个，固态电池、液态储氢、液流电池等创新技术获得规模化应用，多元化新型储能示范与应用体系实现规模化推广。

　　PVC。夜盘煤化工集体遭到重挫，PVC基本面偏弱布景下不绝走弱。供需博弈下，由偏弱需求制约变成的现货消化不畅历久成为期限两市价钱的枷锁。现在利多仅有电石老本扶植，但预测后果较弱。策略建议：前期对建议05合约底部多单建议在6100-6200区间止盈，后续不绝反镇压力较大，预测后续价钱转为轰动偏弱运行，关切03-05反套。

　　甲醇。气头安装进修损失量低于预期，煤头安装开工居高不下，供应端压力仍然较大。传统需求的分娩利润下滑和新兴需求的历久失掉依旧制约卑劣开工，季节性的需求走弱使得卑劣高开工难以维系，江苏斯尔邦的降负以及口岸某MTO安装1月进修亦导致商场对主力需求的担忧愈发显赫。面前伊朗地区的限气泊车已基本已矣，利多出尽就是利空。与此同期，探讨到后期仍面对着限气遗弃后供应和入口量的总结以及卑劣需乞降煤价淡季的到来，05合约逢高作念空。

　　聚烯烃。皆鲁石化事故将为供应带来减量预期。PP影响产能仅在7万吨/年，PE影响产能较大在65万吨/年，但减量主要在非标品上，关于盘面阶段性的情谊影响更大。PP实践端供需双减，PE实践端供需双增，聚烯烃供需口头有所分化。PP存在供应加多的预期：一方面，PDH利润回升，PDH制PP前期泊车安装存在重启预期；另一方面，PP来岁上半年新安装待投量偏多。而由于PE来岁新投产能连合在四季度，因此PE供应压力不大，而况地膜需求在1月前后也会有季节性补货预期。

　　此外，石脑油偏强导致卑劣乙烯端进展较强，进而对PE的老本扶植走强。基于预期和老本端的影响，L-P价差近期膨胀昭着。不外从基差进展来看，contango口头暴露全体商场相对较弱，执货意愿还欠安。而况近期估值中性偏高，老本上移需要压缩利润，价钱朝上的弹性较为有限，前期PE多单可阶段性离场。

　　棉花。节前备货，卑劣订单有所改善，纺织企业库存稍稍着落，棉价有所反弹，关联词预测空间有限。一方面，面前纺织企业制品库存仍处于高位，来岁订单仍存较大的不信服性，USDA12月论述下调国内滥用预期。另一方面，若反弹至高位，则面对套保盘的压力。供需宽松口头布景下，棉价缺少执续性的飞腾驱能源，策略上仍建议逢高沽空。

　　有色金属：库存防守低位，铜价高位轰动

　　铜。库存防守低位，铜价高位轰动。周一库存再度出现去库，卑劣节前无数以回款为主，提货量预测有限，入口端尽管窗口转为关闭，但预测仍有前期余量流入，库存进一步去化的可能性偏低，基本面全体驱动有限，但国内库存全体处于历史低位，预测铜价防守高位轰动。

　　铝/氧化铝。社库防守低位，铝价高位轰动。周一社库小幅累增，商场炒作情谊部分消退，但扫数库存量依然偏低，短期低库存对铝价仍有一定扶植，预测防守高位轰动。氧化铝方面，几内亚称如故收复国内燃油供应，铝土矿分娩并未收到影响，供应端扰动部分消解，但实践基本面依然偏紧，主因山西国内矿不足以及山东地区环保进修等原因出现的较大规模的减产，预测氧化铝价钱防守高位轰动。

　　铅。再生端防守减产，但弱需求布景下，电板厂开工不足，铅价总结轰动。

　　镍。宏不雅身分扰动，镍价有所反弹，而镍供应端仍未有减产作为，供需宽松口头有望进一步扩大，关切原料端扶植强度。策略上仍防守逢高布空不变。

皇冠体育

　　不锈钢。印尼冶真金不怕火厂事故，不锈钢盘面有所走强。若印尼政府无进一步策略行径，供需宽松口头布景下，不锈钢仍以反弹想路对待，择机逢高作念空。近期需要关切节前补库力度以及原料端价钱扶植强度

　　农居品:有望阶段性反弹

　　油脂。近期油脂轰动反弹，一方面受原油飞腾带动，另一方面基本面也有所好转，巴西政府认为从来岁3月份开动提高生物柴油的掺混比例，有望加多其国内大豆滥用量500万吨，国内豆粕胀库导致油厂裁减开机率，进而导致豆油库存着落。因此，近期油脂可能会出现一轮阶段性反弹行情。

　　豆粕/菜粕。国内方面，尽管下调11、12月入口大豆到港量，但月均仍有1000万吨的入口。需求端，全体卑劣饲料需求欠安，仅防守刚需，全体国内照旧处于供虚双弱的口头。菜粕因加拿大菜籽产量预估升迁，国内供需口头也防守双弱地点。12月USDA论述中性偏多，但不足商场预期。短期豆粕跟班好意思豆走势，需密切关切巴西天气情况，降雨过多也会影响大豆滋长。

　　白糖。11月巴西超预期增产影响过大，巴西增产大于印泰减产，民众糖市均衡预期转向宽松。来岁天气若不出问题，印度、泰国收复性增产，多余预期或不绝增强。现在国内食糖库存处于低位，短期受广西推迟开榨(半个月至一个月)影响现货偏紧，但近月船期预告超预期，四季度入口量富饶，且中期国内增产，后续12月、1月参加压榨岑岭期后，糖源供应预期边缘好转，月度基本面由短缺渐渐转向均衡或多余。

　　生猪。03盘面窄幅轰动，收盘14120点。腌腊季节带动下，现货小幅飞腾，朔方地区均价飞腾至7元/斤独揽，南边地区均价涨至7.5-7.7元/斤独揽。宇宙范围的大幅降温以及冬季腌腊带动需求对现货起到一定扶植，但冬至后宰杀量飞腾乏力。最近朔方猪瘟声息较小，商场抛压褂讪，白条商场走货较好，预测执续到春节前现货不会有太大升沉。11月能繁母猪量着落至4158万头，小幅去化，标肥价差管理，肥猪充裕。全体来看，商场短期供需两旺，但高供应依旧压制猪价，朝上空间不大，防守看空不雅点。本轮收储起拍价22210元/吨。

　　免责声明：

　　本论述由东吴期货制作及发布。论述是基于本公司认为可靠的且现在已公开的信息撰写，本公司勤恳但不保证该信息的准确性和好意思满性，所表述的主见并不组成对任何东谈主的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事前书面授权，不得对本论述进行任何有悖欢跃的援用、删省、修改、及用于其它用途。

　　本论述在编写时融入了分析师个东谈主的不雅点、视力以及分析法度，本论述所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因把柄本论述所进行期货贸易操作而导致的任何格式的损失。

　　期市有风险体育彩票开彩票直播，投资需严慎！